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沪铜或延续区间震荡 难有趋势性行情

2022/09/27 09:24:07 来源:电缆网 分享到:

【电缆网讯】上周沪铜主力合约CU2210冲高回落,周五收于62180元/吨,周涨幅0.37%。现货方面,上周进口铜集中流入和换现需求导致现货升水一路回落。展望下周,假期前的最后一周,买卖双方就下游“十一”假期前备库、持货商换现轻仓渡过假期降低风险展开博弈,预计或将呈现前高后低的升水局面。

宏观层面,9月议息会议美联储再度加息75,鲍威尔重申预计持续的加息是合适的,美联储官员预计货币政策将走更加强硬的路线,点阵图也显示还将大幅加息。美联储在经济预测中下调了2022年及往后经济增长预期,并提高了通胀预期。在“滞胀”特征进一步发酵下,联储年内和长期加息表态进一步偏鹰,预计年内可能继续加息125BP,本轮加息终端利率区间达到4.5%-4.75%,同时美联储对经济下行表现更大容忍度,整体表态进一步趋鹰。

现货方面,9月26日长江现货1#铜成交价报61730-61770元/吨,跌1440元/吨;升水660-升水700,涨10元/吨。现货市场,铜价大幅下调后消费较好,节前备库集中,贸易商挺价情绪浓厚,接货商拿货积极性较高,整体交投氛围及成交量变现均尚可。

供应方面,伦铜库存增个不停,升至一个月高位附近,且注册仓单同步上行,注销占比仍在下滑,上期所库存小幅增加,涨幅有限。可以看出全球铜显性库存出现增加,对铜价支撑度有所减弱。冶炼方面,TC环比走高,铜矿供应并不紧张。

需求方面,据市场调研,上周精铜杆企业开工率提高3个百分点至72%,加上现货升水小幅回落,企业采购温和增加,旺季效应有所体现,下游在节前现货备库集中;此外在基建投资拉动、新能源及地产竣工改善的支持下,消费缓慢回暖。

库存方面,截至9月23日周五,国内电解铜社会总库存较上周下降1.55万吨至7.43万吨,较上周五减少1.02万吨。相比周一库存的变化,全国各地区的库存均出现下降,总库存较去年同期的10.35万吨低2.92万吨,两者差值继续收窄,主要原因是换月后下游消费转好,且进口清关量不算太大。

综合来看,宏观面的压制的不断加深,全球供应端的矛盾又支撑商品价格,短期来看铜价或延续区间震荡,难有趋势性行情。

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责编:戴丽
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