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市场仍处于疲弱状态 铝价弱势整理

2022/09/20 09:55:39 来源:电缆网 分享到:

【电缆网讯】昨日铝价弱势整理。虽然前期川渝等地区限电影响减弱,但当地供应短期内难以恢复,且云南供应或受电力影响存在不确定性,供应的不确定性使得铝价下方存在一定支撑,若终端及加工端消费情况能得到明显好转,铝价或偏强震荡,短期内建议尝试逢低做多,但需警惕海外加息带来的宏观利空风险。

宏观方面,受到美国通胀数据表现超预期的影响,目前市场对加息预期仍较为激进,本周大概率加息75BP,叠加非美货币的弱势,预计美元指数将维持强势。

国内方面,四川地区前期停产的冶炼厂陆续开始复产,预计10月底11月初完成复产,随着云南电力紧张限电政策落地,当地电解铝企业减产幅度或在10%-20%之间,但部分铝厂反馈企业减产规模或将继续扩大,或达20-30%幅度,需关注后续云南等地区生产情况。

现货方面,贸易商收货较少,且贸易商之间流转的氛围不活跃,而下游则以刚需采购为主,成交情况比较一般。

供给方面,海外产能影响整体有限,受能源因素影响,近1年欧美电解铝企业减产达到130万吨,目前仍有铝厂或进一步减产,但减产节奏正在放缓,叠加南美地区产量有所增加,整体影响边际减弱。而国内方面,四川限电影响已经基本消退,但产能恢复或仍需2个月左右时间,而云南方面根据最新调研数据,减产规模或有进一步扩大,受影响产能或达到100-150万吨,时间可能持续至明年丰水期,关注其进展。

下游需求方面,目前仍处于疲弱状态,需求表现一般。库存方面,LME及国内社会库存均出现见底迹象,印证需求不佳。

整体来看,供给端负面拖累存在不确定性,但海外宏观衰退预期再度抬升,叠加国内需求持续走弱的情况下,短期内难有实质性修复,预计铝价反弹空间有限。

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责编:戴丽
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