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2022年8月电缆原材料(铜材)月报

2022/09/02 14:46:36 来源:电缆网 分享到:

【电缆网讯】

一、宏观方面

国际方面,

1、由于对全球经济的信心持续低迷,金属价格走低。股市下跌,美元强势守在逾20年高点附近,加息预期高企。惠特科姆说,投资者对美联储的鹰派立场、全球利率走高、亚洲市场情绪疲软以及欧洲央行可能大幅加息75个基点感到紧张。

2、欧元区陷入困境,8月份制造业PMI进一步大幅下降,这意味着产出已经连续三个月下降,增加了第三季度GDP下降的可能性。前瞻性指标显示,在未来几个月里,衰退可能会加剧,甚至可能是显著加剧,这意味着衰退风险已经上升。

3、机构评日本7月CPI数据:日本7月份的通货膨胀速度进一步加快,超出了央行2%的目标,这将会让日本央行行长黑田东彦难以解释他为何坚持需要继续维持超低利率。7月份核心CPI同比上涨2.4%。剔除销售税上调的影响,这是自2008年以来的最强劲数据,与经济学家的预期相符。

国内方面,

1、据国家统计局显示,汽车和家电消费优惠政策持续发力,将拉动大宗商品销售增长。且在疫情防控更加精准和促消费政策作用下,居民消费有望逐步恢复,特别是汽车和家电消费优惠政策持续发力,将拉动大宗商品销售增长。7月份,限额以上汽车类商品零售额同比增长9.7%,继续保持较快增长。

2、据8月份制造业数据显示,我国的经济增长面临逆风,也对金属需求不利。财新/Markit的8月份制造业采购经理人指数(PMI)从7月份的50.4下滑至49.5,低于分析师预期的50.2。官方发布的8月份制造业PMI略微好于预期,但是连续第二个月出现收缩。

3、数据显示,今年前8个月地方债发行规模突破6万亿元,达到60474亿元,同比增长24%。其中,新增地方债发行40210亿元,同比增长62.4%。巨丰投顾高级投资顾问谢后勤对记者表示,今年新增地方债发行规模大增、发行速度加快,体现出积极财政政策靠前发力,着力稳定宏观经济大盘。

二、行情回顾

2022年8月以来,国内铜价持续震荡上涨,虽然期间有短暂的回调整理,但整体来看,铜价延续上行态势,内强外弱格局凸显。以长江现货1#铜为代表,月初1#铜均价为61660元/吨,截至8月31日,长江现货1#铜均价为62920元/吨,价格上涨超1260元/吨,涨幅2.04%。

回顾来看,随着美国通胀数据出现见顶讯号,CPI从历史高位有所回落,鹰派加息的预期缓和,宏观因素的影响在八月份逐渐淡化,行情重归基本面引导。尤其供应端扰动利好频发,月初国内收储铜镍的消息发酵,月中低库存带来的换月挤仓担忧情绪持续升温,下半月全国持续性的高温引发国内冶炼厂减产再度超出市场预期,上海周边电解铜供应尤其紧张,叠加欧洲能源危机周边金属多次传出减产消息,供应端下滑提供铜价一路站上6.3万上方动能,延续了自7月中旬开始的本轮修复性反弹行情,并且在月底美联储发出收紧货币政策更加坚定的展望后,鉴于经济衰退的压力以及需求偏弱的预期,铜价迅速回吐涨幅,重归下行通道。

整体来看,国内稳增长政策接踵而至,加之限电对冶炼扰动的预期升温,8月市场多头情绪占优。不过未来,随着鲍威尔再度鹰派发声,市场对于紧缩预期也大幅升温,未来需警惕市场可能重回衰退交易的可能。

展望9月,随着全球能源价格大幅飙涨,未来通胀预期可能再度升温,需警惕美联储再度紧缩加速的可能性,短期在宏观预期不明和基本面受限电影响存在不确定性之下,铜价或以宽幅震荡为主,继续上涨的空间或有限。考虑到目前宏观方面的利空以及市场对需求的担忧,避险情绪仍然在发酵,价格存在向下调整的空间。

三、废旧市场

8月下游需求呈现淡季特征,买盘以刚需为主。国内多地高温创记录,月中冶炼厂被迫限电减产,市场货源紧缺,华东地区好铜升水一度飙升至700元以上,下游驻足观望情绪重;华南地区库存同样较低,升贴水居高难下。

8月现货铜与上月相比跌1100元/吨左右,废铜跌400元/吨左右。精废差价在590元附近,对比上月跌了270元。

8月沪铜盘面震荡上行,7月份行情整体偏弱八月初盘面开始上涨,提振市场信心,少量贸易商开始出货,获利了结,交投氛围开始回暖。到8月26日盘面到达本月的高峰,在此之前,市场货源偏紧,且行情不错的情况下,贸易商和铜厂挺价收货。其中佛山,保定,临沂等主流市场紫铜价格高于全国铜厂,许多铜厂驻守当地的业务员自提压力大。另外,货商两极分化明显,部分畏跌情绪升温,逢高出货;另一部分看涨维持挺价;且部分贸易商价格高于铜厂,交易地域差异明显。29号后盘面下行,货源流通减少,贸易商捂货惜售,市场成交转为清淡。铜厂方面因原料价格上涨,下游订单欠佳,利润微薄至开工率下滑明显。

四、库存方面

海外方面,截至8月26日,LME铜库存减少3300吨至120525吨,COMEX库存减少1984吨至52664吨。国内社会库存方面,总体仍处于近年低位,也处于今年3月份以来的低位。8月25日,国内市场电解铜现货库存5.07万吨,较上一周减少0.80万吨;上海库存3.96万吨,较上一周减少0.36万吨;广东库存0.46万吨,较上一周减少0.37万吨;江苏库存0.35万吨,较上一周减少0.12万吨。

近期,上海、广东市场铜库存持续下降,出现库存告急情况。广东市场更是接近2021年以来的最低库存水平,铜现货升水大幅攀升。近期,沪伦比值也表现较好,进口盈利窗口继续打开,加上国内现货升水不断攀升,从而使进口盈利空间扩大,继续刺激电解铜清关进口;但受限于境外铜总量偏少,保税区库存相对偏低,因此清关量仅维持少量;不过保税区库存依然表现持续小幅下降趋势。整体来看,现货端的供给偏紧对铜价有较强的支撑作用,更多的会体现在现货升贴水的变化,后期仍需关注去库持续性。

五、行业要闻

1、外电8月3日消息,赞比亚矿业商会周二公布的数据显示,2022年上半年该国铜产量下降7.4%,至364,089吨。赞比亚6月铜出口量较上月下降8.4%。尽管政府今年为矿业公司提供了税收优惠,并全面改善了经营环境,但今年上半年铜产量仍大幅下降。赞比亚在2022年预计无法实现130万吨的目标。第一量子在赞比亚运营的两个矿山产量都出现下降,原因是长期降雨和疫情限制影响第二季度产量。政府的目标是到2026年将产量增加到200万吨,到2031年增加到300万吨。

2、8月3日,智利国家铜业委员会Cochilco称,智利6月LosPelambres铜产量同比下滑50%。安托法加斯塔公司(Antofagasta)所拥有的洛斯·皮兰布雷斯(Los Pelambres)铜矿位于智利东北部240公里处的智利科金博(Coquimbo)地区。该矿通过研磨和浮选工艺生产铜精矿(精矿中含金和银)和钼精矿。

3、紫金矿业发布关于刚果(金)卡莫阿-卡库拉铜矿二期工程提前投产的公告。2022年卡莫阿-卡库拉铜矿计划产铜29-34万吨。该铜矿拥有铜资源量4,359万吨,平均品位2.53%。项目公司目前进行的是南部卡库拉铜矿的建设,二期工程投产后,计划通过一年的技改,将原设计采选规模760万吨/年的产能提高到920万吨/年,实现年产铜超过45万吨,成为全球第四大产铜矿山。公司正在全力推动三期工程的前期工作,争取卡莫阿-卡库拉铜矿总采选规模达到1,900万吨,最高年产铜80多万吨,成为全球第二大产铜矿山。

4、据外电8月11日消息,刚果共和国央行周四公布的数据显示,2022年第季度铜产量大幅增加51%,钴产量增加37%。今年前三个月,该国第一季度铜产量为572,983吨,钴产量为28,990吨。同时期黄金产量同比增加4.4%至7,797千克。刚果是全球钴生产大国。

5、外电8月9日消息,秘鲁能矿部的统计数据显示,当地土著社区停止抗议活动后,6月该国铜产量为198467吨,同比增长8.6%。前6个月,累计铜产量为108万吨,同比增长1.2%。在经历4月下旬的关闭后,五矿资源公司旗下的班巴斯(LasBambas)铜矿于六月初复产。不过,一直在举行抗议活动的6个土著社区批准的暂停抗议活动协议于7月下旬结束,因为经过整整一个月的谈判未能达成解决冲突的协议。

6、外电8月25日消息,秘鲁财政部长表示,将该国今年的经济增长预测下调至3.3%,并在金属价格下跌、通胀高企和增长放缓的情况下正式放弃了对采矿业加税的计划。该部在一份报告中表示,下调经济预测的原因是上半年影响第一产业的“暂时性供应冲击”,包括针对采矿业的社会动荡,以及不太有利的外部条件。秘鲁预计英美资源集团的Quellaveco铜矿将于2023年投产,并提振今年迄今已下降10%的铜产量,原因是社区抗议活动影响了MMG和Southern拥有的两个大型矿山。

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责编:戴丽
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