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供应过剩压力仍存 铝价重心或将再度下移

2021/02/17 14:51:22 来源:电缆网 分享到:

【电缆网讯】2020年铝价探底回升,呈宽幅V型反转走势。同时,全年价格重心较2019年抬升明显,波动幅度也相对扩大。从影响因素来看,新型冠状肺炎的全球大流行对全球经济稳定运行产生了巨大的威胁,人类生产生活的被迫改变令正常的经济秩序降速运行。同时宏观环境以及刺激政策的不断变化也对年内铝价产生深刻影响。

春节前后是明显的累库周期,但今年节前备库因素要考量,累库总幅度或低于市场预期,也给投资者心理一个支撑,但加工行业随之会出现一定问题——生产和需求的错配,节前的生产未能及时消化,要等待节后的消化,节后按照目前的防疫标准能否按时启动仍是未知,即部分铝锭累库提前转为下游成品库存。从这方面来看,节前因备库的乐观情绪未必能延续至节后,反而节前铝价若因此走高,可能会成为节后看空的一大因素。

展望2021年,在供需双增的基本面格局下,通过铝价利润再到产能调整的有效传导,供应端的增长趋势一旦形成,便不会轻易发生变化。面对日益增长的供应压力,需求增速将不可避免的被供应增长追赶。当供需关系拐点出现之后,库存端的指引信号仍将是价格反转的有力抓手。

上半年国内市场仍将存在一定的供应缺口,进口窗口也将维持打开。但到了下半年,随着表观需求难以继续边际改善,供应过剩的压力恐将施压于铝价,伴随累库周期的重新开启,铝价重心或将再度下移。全年铝价的运行区间或将在14300-17500之间。

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责编:戴丽
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