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铝价震荡企稳 整体上重心略有上移

2019/08/09 10:18:14 来源:电缆网 分享到:

【电缆网讯】7月份,国内铝价盘面在经历了一次月初的连续下跌又反弹后,开始震荡企稳,整体上重心略有上移。在淡季基本面没有太多故事的时候,宏观事件风险依然是盘面交易的主旋律。中美贸易谈判的进展,以及全球范围的量化宽松成为了市场的焦点。

外盘伦铝方面波动更为明显,先扬后抑的走势最终回归到起点,全月仅有0.28%的波动,也说明了目前市场确实处于较为平衡的供求关系中,整体上缺乏上涨或下跌的动力。截至7月31日,沪铝主连收盘在1.39万元/吨,月涨幅0.47%;伦铝收盘在1799美元/吨,月涨幅0.28%。

宏观方面,全球越来越多的央行降息刺激经济,避险情绪有所下滑。10年期美债收益率不断下滑,美债收益率倒挂,加剧衰退担忧。7月我国进出口表现良好,数据好于预期及前值,贸易摩擦背景下我国对外贸贸易的韧性仍在。

库存方面,从近期情况来看,上期所铝现货库存在3月初达到峰值后开始震荡下行。伦铝更是从2月中旬开始下行,铝锭库存开始了持续下降。2019年春节前后,国内现货铝锭库存累积48.5万吨,环比增长38.4%,库存增速为近10年较低水平。由于假日因素,社会铝锭库存从1月中旬开始持续反弹。在假日因素影响过后,3月份的消费旺季到来也带来了原铝库存的再度下降,并且速度加快。种种迹象表明,原铝的去库存周期仍然在继续。

7月以来,沪铝基本面变化不大,整体上依然在维持淡季震荡整理的行情。但是宏观层面对于有色金属整体的影响却是较为明显的。中美贸易谈判的进展时刻牵动市场神经,全球范围的量化宽松以及美联储偏鹰派的言论带来的不仅是美元指数的大幅上涨以及黄金的起弱,对于主要有色品种也带来了较为明显的压力。

从基本面来看,铝锭社会库存在经历了小幅反弹后继续下降,降幅有所收窄,而下游铝加工行业的淡季也使得市场成交较为平淡。未来,随着淡季即将结束旺季即将到来,部分下游加工企业也将提前备货,预计8月中下旬铝锭需求会有所好转。从盘面上看,沪铝主力合约还将维持震荡整理的趋势,但是重心有望继续抬升,操作上维持高抛低吸的策略,上方第一压力位1.4万元/吨,下方支撑位1.38万元/吨。

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责编:戴丽
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