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2022年11月电缆原材料(铜材)月报

2022/12/03 14:48:38 来源:电缆网 分享到:

【电缆网讯】

一、宏观方面

国际方面,

1、欧洲央行管委森特诺表示,75个基点的加息幅度不可能成为常态,预计12月加息幅度会更低;通胀可能在本季度达到峰值,这是12月会议上需要关注的关键指标;正接近中性利率,预计12月的会议将确定利率峰值;正在接近与中期物价稳定相适应的利率水平。

2、经合组织预测2023年全球经济增长将放缓至2.2%,2022年小幅增长3.1%;预计美国2022年经济增长1.8%,2023年增长0.5%,2024年增长1.0%;预计2022年欧元区经济增长3.3%,2023年增长0.5%,2024年增长1.4%;预计英国经济在2022年将增长4.4%,2023年收缩0.4%,2024年增长0.2%。经合组织国家2023年和2024年的通货膨胀率分别为6.6%和5.1%。

3、美国10月未季调CPI年率 7.7%,预期8%,前值8.20%,时隔7个月再度回落至8%以下,为2022年1月以来最小增幅。美国10月未季调核心CPI年率 6.3%,预期6.50%,前值6.60%。美国10月季调后CPI月率 0.4%,预期0.60%,前值0.40%。美国至11月5日当周初请失业金人数 22.5万人,预期22万人,前值21.7万人。美国11月ISM制造业PMI 49,预期49.8,前值50.2。美国11月Markit制造业PMI终值 47.7,预期47.6,前值47.6。

国内方面,

1、中国11月1年期贷款市场报价利率(LPR)报3.65%,上月为3.65%;5年期以上LPR报4.3%,上月为4.3%。

2、为保持流动性合理充裕,促进综合融资成本稳中有降,落实稳经济一揽子政策措施,巩固经济回稳向上基础,中国人民银行决定于2022年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率约为7.8%。

3、据国家统计局数据,1-10月,全国家用电冰箱产量7159万台,同比降3.3%;房间空气调节器产量18959.5万台,同比增3.2%;家用洗衣机产量7318万台,同比增3.7%。

4、最新一期中国采购经理指数显示,11月份,制造业PMI降至48.0%,连续两个月低于临界点,制造业下行压力有所加大。非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为46.7%和47.1%,低于上月2.0和1.9个百分点。

二、行情回顾

十一月铜价创造自2021年4月以来的最大单月涨幅。月内国内铜价冲高回落,波动幅度较大,整体来看,多重利好叠加基本面偏紧,底部支撑较强,铜价依然处于高位。以长江现货1#铜为代表,月初1#铜均价为64500元/吨,之后价格先扬后抑,月内最高涨至68710元/吨。截至11月29日,长江现货1#铜均价为65690元/吨,价格较月初上涨1190元/吨,涨幅1.8%左右。

宏观方面,月内美国多项经济数据指标走弱,叠加鲍威尔鸽派发言巩固美联储加息放缓的预期。美元指数在11月整体下跌了5.02%,遭遇12年来的最差单月表现。中国疫情管控措施放松,“20条措施”发布,投资者押注国内开放,同时国家出台多项政策大力支持地产复苏,铜需求预期受提振。

基本面上,月初LME库存持续大幅下跌,全球显性库存处于低位,供应端表现利好铜价;市场方面,十一月,现货铜涨1590元,升贴水上调,月底好铜升水360元/吨附近。国内疫情加重,广东、重庆等地新增较多,下游消费受到抑制,不过临近月底,各地防控逐步放开,需求端存在部分回暖。进口盈亏方面,由于汇市波幅加剧,本月出口存在盈利空间。月底接近400元/吨,吸引国内冶炼厂增加产品出口。

短期来看,铜价更多跟随宏观逻辑,当前国内疫情管控优化政策出台,国内需求回补预期增强,叠加美联储放缓加息节奏,内外政策预期共振,市场情绪回暖,此外低库存存在支撑,铜价迎来强势反弹。但考虑到国内疫情形势严峻复杂,多地疫情有所反弹,加之政策传导具有滞后性,临近铜消费淡季,预计市场需求短期继续偏弱,铜价走势不宜过分乐观,预计12月份铜价仍面临回调风险。

三、废旧市场

11月现货铜与上月相比涨1750元/吨左右,废铜涨2300元/吨左右。精废差价在1100元附近,废铜优势下滑。

月初盘面震荡上行,提振市场信心,华东地区市场交投氛围尚可。之前有部分贸易商不看好后市走势,定有少量空单,但行情一路上行,空单持有者多有亏损。月中废铜价格飙升,致沪铜早盘随期货盘面下跌,佛山当地废铜报价一路下调至61800附近,但对比之前价格依旧有小幅涨价。后续盘面回落,精废差价缩窄,部分铜厂挺价,持货商畏跌出货增多,交投氛围有所改善。由于行情连续下跌,废铜市场挺价情绪逐渐下降,精废价差下跌至1100元/吨,跌幅达1400元,市场套利空间迅速收窄,成交氛围下降。

月末盘面上行,贸易商们陆续开始出货,铜厂因原料库存减少,小幅挺价收货,市场交投氛围尚可。目前全国各地疫情反复,送货受阻。其中河北,天津,河南,重庆等地道路管控,成交量骤减。

四、库存方面

全球显性库存依然处于低位。数据显示,11月25日SMM境内电解铜社会库存11.34万吨,较上月末增加4.72万吨。SHFE电解铜库存7.02万吨,周环比减少0.68万吨。保税区库存2.66万吨,较上月末减少0.31万吨。LME库存9.07万吨,较上月末减少2.24万吨。

虽然11月中旬国内交易所曾大幅累库,但随后又开始了持续去库。国外方面,COMEX库存基本维持稳定,LME库存持续去化。从库存变化来看,当前全球偏低的库存对价格依旧具备一定支撑。

五、行业要闻

1、据外媒报道,智利政府的铜业委员会(Cochilco)周四表示,9月份智利铜产量为42.83万吨,同比下降4.27%。其中国有铜业巨头Codelco的产量同比下降7.92%至12.32万吨,英美和嘉能可的合资公司Collahuasi的产量同比下降3.5%至4.56万吨,必和必拓集团旗下Escondida铜矿的铜产量同比增加3.51%至8.55万吨。

2、两位知情人士表示,全球最大的铜矿商——智利国有铜业公司Codelco公司提议,2023年向至少两家中国客户供货的铜溢价为140美元/吨,比今年的105美元/吨增加33.3%。Codelco向中国交付的阴极铜价格是在伦敦金属交易所(LME)的基准期铜合约上的一家,也是备受关注的行业基准。

3、国际铜研究组(ICSG)秘书长Paul White在2022年中国铜业论坛上表示,为了维持市场有序进行,需密切关注铜行业供应趋势,包括新矿开发情况。在过去几年,由于资本支出方面的不利趋势和项目许可方面的延误,项目的推迟和扩建使新产能开发相应延期,预计2022—2026年期间,世界矿山产能将以年均3.5%的速度增长。

4、Ivanhoe发布三季报,与紫金矿业合资的卡莫阿铜业,按100%权益计算,2022年三季度处理矿石208.2万吨,生产精矿含铜9.8万吨,运营方面,2022年三季度销售9.4万吨铜,销售收入4.6亿美元,营业利润2.2亿美元,EBITDA2.5亿美元。该铜矿是新世纪全球最重大的铜矿发现,拥有资源储量超过4369万吨,未来将成为全球品味最高的大型铜矿。全面开发后,高峰期年产铜超过80万吨,有望成为全球第二大铜矿。紫金矿业是卡莫阿-卡库拉世界级铜矿山的最大权益持有者,合计权益约45%。(Ivanhoe)

5、据外电11月24日消息,世界上最大的铜生产商—智利国营铜业公司(Codelco)周三质疑一些媒体报导的可信度;这些报导称,由于担心产量,该公司打算在明年减少对中国的铜出口量。“关于减少对中国发货的讯息,Codelco不同意那是正确说法,”Codelco在一份声明中说。这些报导称,Codelco将削减对中国的铜发货量,降幅在10-50%之间。此前该公司下调了今年和明年的产量预期。Codelco拒绝提供进一步的细节,也未完全排除削减出货的计划,并在一份声明中说,它“不向媒体就商业战略置评”。

6、外电12月1日消息,哈萨克斯坦最大的铜生产商——哈萨克矿业公司(KAZ Minerals)报告称,2022年前9个月的铜产量为28.2万吨,比2021年同期的22.4万吨增加26%。Aktogay在截至2022年9月30日的一年中的铜产量达到16.8万吨,比去年同期的10.2万吨提高64%。哈萨克矿业公司首席执行官Andrew Southam表示,公司今年前9个月的业绩出色,铜产量增加了26%。

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责编:戴丽
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