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2022年9月电缆原材料(铜材)月报

2022/10/05 09:57:11 来源:电缆网 分享到:

【电缆网讯】

一、宏观方面

国际方面,

1、《黑天鹅》一书的作者塔勒布在接受媒体采访时表示,拜零利率所赐,大家在迪士尼乐园度过了无忧无虑的15年,现在40岁以下的人都“没多少市场经验”。其表示,美联储的低利率政策在比特币、房地产、对冲基金市场造成了泡沫或“肿瘤”,本来它们不应该存在。他称,美联储应该让利率回到正常水平。其认为这个水平在3%-4%左右,而且不应该偏离太多。塔勒布同意美国经济已经处在衰退之中的观点,其补充说,所有股票的市盈率都需要下降,但这一切的发生不会安然有序。

2、美国房贷利率本周突破6%,美国住房抵押贷款巨头房地美公司当地时间周四公布的贷款商调查显示,30年期固定利率房贷的平均利率本周攀升至6.02%,高于上周的5.89%和一年前的2.86%。上一次利率如此之高是在2008年金融危机最严重的时候,当时美国正深陷经济衰退。

3、标普全球公司近日公布的初步调查数据显示,欧元区9月综合采购经理人指数(PMI)初值为48.2,低于8月份的48.9,连续3个月低于50的荣枯线,也是20个月以来新低。这预示着欧元区整个第三季度经济持续下滑。综合采购经理人指数是衡量制造业和服务业总产出的指标。该指标高于荣枯线50意味着相关行业经济在扩张,反之则为收缩。有经济学家表示,飙升的能源价格和不断上涨的生活成本不仅打击了需求,在某些情况下也限制了制造业生产和服务业活动。

国内方面,

1、中国银河证券研报表示,家电行业二季度由于国内部分地区疫情爆发、海外需求疲软等因素影响,营收增速放缓。展望未来,家电行业面临的原材料涨价,海运不畅等外部负面因素逐步消除,稳增长背景下地产景气度边际改善,促消费政策逐步落地、疫情压制的需求释放等因素推动家电需求改善。建议关注两条主线,一、受益于基本面改善的传统家电龙头。二、关注景气度处于高位的细分行业龙头。

2、乘联会数据显示,9月19-25日,乘用车市场零售46.5万辆,同比增长25%,环比上周增长26%,较上月同期增长7%;乘用车批发53.2万辆,同比增长41%,环比上周增长24%,较上月同期增长18%。9月1-25日,乘用车市场零售125.9万辆,同比去年增长15%,较上月同期下降2%。全国乘用车厂商批发144.3万辆,同比去年增长33%,较上月同期增长12%。

3、中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心今天(30日)联合发布9月份中国采购经理指数。其中,制造业采购经理指数回升至50%以上的扩张区间,经济走势稳中向好。9月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%,较上月上升0.7个百分点,在连续2个月运行在50%以下后重回扩张区间,显示经济走势稳中向好。(央视新闻)

二、行情回顾

9月沪铜宽幅震荡。上半月价格整体处于高位,期间出现单日上涨约2000元/吨的行情。下半月开始,铜价走势又震荡下滑,重心不断下移。以长江现货1#铜为代表,月初均价为61880元/吨,9月2日下滑至60570元/吨,9月13日又涨到63990元/吨,为月内价格最高点。之后价格震荡下滑,截至9月28日,长江现货1#铜均价为61550元/吨。整体来看,月内最高价与最低价相差3420元/吨。

宏观面主导的情况下,铜价主要随美元指数做反向波动。月初受鲍威尔在全球央行年会上的鹰派表态影响,铜价自八月底高位回落。后续伴随美国八月非农就业数据及CPI数据落地,铜价先扬后抑。

9月下旬美联储加息75BP后铜价进入弱势震荡期,紧接着在PMI数据欧洲地区意外爆冷、美国超预期后迎来重挫。受汇率影响,内盘较外盘相对抗跌,当前主力运行重心下移至60000上方。通胀居高不下,美联储鹰派加息态度坚定;欧洲地区经济衰退加速,地缘冲突及能源危机反复,美元指数年内保持强势已成定局。且今年“金九银十”传统旺季需求预期迟迟难以验证。

长期来看,全球流动性紧缩的同时经济衰退或不可避免,且供需矛盾有望修复,铜价熊市背景确定。当前铜价料将延续震荡行情,存在反弹机会,但上方空间有限,逢高抛空即可。十月下旬铜价或将再临重心下移行情。 

三、废旧市场

9月沪铜震荡走弱,月初铜价下行,持货商捂货心态加重,仅少数资源能正常供应。市场上空单较多,小幅抬价收货,报价紊乱。9日盘面迅速拉升,上游货商逢高出货,获利离场,废铜市场交投氛围升温,同时江西上饶铜厂几度调价抢货,中秋节前积极备货。节后加息临近,市场多保持清仓观望。

22日美联储加息75落地,符合市场预期,沪铜低开高走,铜价整体相差不大。但26日开始铜价下跌,贸易利润空间收窄,市场信心低迷,畏跌情绪加重。国庆将近,当前市场货源紧缺,湖北地区铜厂基本没有库存。下游订单不及往年,对于长假期间用料没有备库存的意愿。

近期行情相对较差,加上补贴政策下滑,安徽某铜厂近期出现资金问题。另河南巩义铜企国庆期间有检修计划,各铜厂整体备库数量稀少,节前会有所压价,预计节后恢复。

四、库存方面

海外方面,LME铜库存连续大幅攀升,最新库存已经升至12万吨之上水平,为近一个月高位,注册仓单同步增加,注销占比继续下滑。LME铜库存持续增加,对短期价格形成压制,但是假期国内企业将进行补库,预计社会库存将再次下降,将对价格形成底部支撑。

国内社会库存方面,总体仍处于近年低位,也处于今年3月份以来的低位。近期,上海、广东市场铜库存持续下降,出现库存告急情况。广东市场更是接近2021年以来的最低库存水平,铜现货升水大幅攀升。近期,沪伦比值也表现较好,进口盈利窗口继续打开,加上国内现货升水不断攀升,从而使进口盈利空间扩大,继续刺激电解铜清关进口;但受限于境外铜总量偏少,保税区库存相对偏低,因此清关量仅维持少量;不过保税区库存依然表现持续小幅下降趋势。

整体来看,现货端的供给偏紧对铜价有较强的支撑作用,更多的会体现在现货升贴水的变化,后期仍需关注去库持续性。从供需平衡的角度来看,10月份在供应端的干扰下,国庆节后即使垒库量也不大,继续维持低库存的状态,市场挤仓的预期还是很强;但是11月份以后供应压力加大,预计会进入垒库状态。

五、行业要闻

1、日本贸易公司丸红投资了加拿大勘探公司Valhalla Metals,该公司在美国阿拉斯加州西北部的Ambler矿区拥有勘探资产,以扩大丸红的铜业务。丸红于9月16日通过第三方分配向Valhalla支付了约830万加元(620万美元),获得了该公司19.99%的股份。Valhalla拥有Ambler地区100%的勘探权益。丸红表示,该地区以火山形成的块状硫化物矿床而闻名,对高品位铜和锌、铅、金、银等其他金属具有很高的勘探潜力。Valhalla已经在调查Ambler地区的采矿潜力,但尚未开始采矿。

2、铜陵有色:与安徽省铜陵市人民政府、铜陵经济技术开发区管理委员会签署《项目投资协议》,投资建设高端铜线材产能50万吨/年,副产硫酸170万吨/年,项目总投资103亿元。

3、外电9月22日消息,沙特阿拉伯宣布在Medina发现了新的金矿和铜矿,此外还在麦地那的al-Madiq地区的四个地点发现了铜矿。这些新发现有望吸引当地和国际投资者。据报道,该矿区的预期投资规模为5.33亿美元,预计将创造约4000个就业机会。采矿业属于沙特阿拉伯王储穆罕默德·本萨勒曼确定的"2030愿景"目标中将会扩展的行业。今年6月,沙特王储宣布,可持续发展的采矿业将会是国家优先发展事项。

4、伊朗国家铜业公司(NICICO)首席执行官称,伊历1401年前6个月(3月21日至9月17日),该公司生产铜精矿约60万吨,同比增长7%,销售额约13.2亿美元,同比增长19%。NICICO主营铜矿的开采和经营,拥有亚洲近14%的铜矿床和全球约3%的铜储量。

5、外电9月27日消息,MMG预计在未来五年内投资20亿美元扩大其在秘鲁的Las Bambas铜矿,并正在考虑进行潜在的收购以进一步提高产量。Las Bambas总经理Edgardo Orderique在秘鲁矿业会议上表示,该公司希望到2025年将铜产量翻一番,到2030年再翻一番。由于矿石品位下降和社会冲突导致产量下降多年,该矿预计在2022年生产24万吨铜。

6、巴西矿业巨头淡水河谷表示,由于电动汽车电池的高需求,到2030年,全球铜需求预计将增长约20%,至3700万吨。铜也被用于汽车电池和可再生能源系统。该公司预计中期内该公司自身的铜产量将达到每年39万至42万吨,2022年的产量预计为28.5万吨。

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责编:戴丽
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