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2022年6月电缆原材料(铜材)月报

2022/07/02 09:11:11 来源:电缆网 分享到:

【电缆网讯】

一、宏观方面

国际方面,

1、美国5月核心PCE物价指数同比上升4.7%,为去年11月以来新低,预期上升4.8%,前值上升4.9%。美国5月核心PCE物价指数环比上升0.3%,预期上升0.4%,前值上升0.3%。

2、美国商务部公布的经修正后的数据显示,今年第一季度美国国内生产总值按年率萎缩1.6%,与之前估计的萎缩1.5%相比,向下修正了0.1个百分点。美国商务部4月份发布的初步报告显示,美国GDP在1月至3月的三个月里按年率计算萎缩了1.4%,这一降幅相比于经济学家预计的增长1.1%无疑是个巨大的打击。然而,据经济学家预计,随着美联储继续提高利率以冷却通胀,经济增长将出现一定程度的放缓。

3、世界银行发布《全球经济展望》报告,将2022年全球经济增长预期下调至2.9%,较1月份4.1%的预测下降1.2个百分点,并警告存在滞胀风险。2023年,全球通胀有望缓和,但仍可能高于大多数国家的目标水平。报告预计,2022年发达经济体的经济增幅将从2021年的5.1%大幅回落至 2.6%,较1月预测值下修1.2个百分点。预计美国和欧元区今年经济增幅均为2.5%,较1月预测值分别下修1.2和1.7个百分点。报告同时预计,新兴市场和发展中经济体的经济增速将从2021年的6.6%近乎腰斩至3.4%。

国内方面,

1、6月财新中国制造业采购经理指数(PMI)录得51.7,高于5月3.6个百分点,结束了此前三个月的收缩趋势,重回扩张区间,并且为2021年6月以来最高。

2、中国6月份制造业采购经理指数50.2,预期50.5;前值49.6。6月份非制造业采购经理指数54.7,预期50.5;前值47.8。6月综合PMI54.1,前值48.4。

3、国家发展改革委召开扎实推进项目前期工作、加快推进重大项目建设电视电话会议。会议要求,各级发展改革部门要突出工作重点,有力有序有效推进重大项目建设,积极扩大有效投资。一是进一步细化项目清单,分类施策,加快推进实施“十四五”规划102项重大工程。二是把握好重点领域建设任务,全面加强基础设施建设,扩大制造业和高技术产业投资,加强社会民生领域补短板建设。三是发挥重大项目牵引和政府投资撬动作用,加强社会资本投融资支持,促进社会资本投资健康发展。同时,要统筹疫情防控和项目建设工作,最大限度减少疫情对重大项目建设的影响。

二、行情回顾

6月铜价大幅下跌,国内沪铜主力破位下行,连续跌穿年线及多个整数关口。月内交易逻辑由滞涨转变为流动性紧缩与经济衰退预期并存。

宏观面悲观情绪宣泄。美国五月CPI数据飙升至40年高点,迫使美联储加息75个基点,为1994年以来的最大加息幅度,且鲍威尔表态宁可牺牲经济也要控制通胀。多个国家及地区组织央行跟随美联储脚步开启加息浪潮。与此同时,世界银行再度下调全球经济增长预期,衰退风险大幅增加,制约风险资产价格上限。国内六月PMI数据重回扩张区间,稳经济一揽子政策措施初见成效,但仍不及预期,提振作用相当有限。

基本面方面,三季度铜精矿现货TC指导价与二季度指导价持平。下半年精矿供应充足,且炼厂利润较高,预计精炼铜产能向过剩转折。尽管全球显性库存保持低位,但其支撑边际走弱。建议关注伦铜双阳线筑底,在未筑底前继续跌落探底为主,筑底后或将出现短线快速拉升。

市场方面,六月份现货铜跌8490元,升贴水不断下调。上海全面复工背景下,华东地区成交氛围回暖,下游买盘刚需,受行情连续下跌影响,整体补库意愿不强,进口铜资源流入增多,升贴水难有挺价空间,需求相对清淡。进口盈亏方面,美联储鹰派加息,美元指数继续冲高,人民币波幅收窄,本月进口盈利窗口打开,月底在200元/吨以内。

整体来看,由于通胀数据居高不下,美联储本月加息75基点,并且对于七、八月份目前维持鹰派加息预期;与此同时,欧美经济数据下滑,验证了经济衰退的预期,需求端前景承压下,铜价大幅下行,目前下行通道目前仍未见底,整体价格运行重心将进一步下移。

三、废旧市场

6月份现货铜与上月相比跌9200元/吨左右,废铜跌8100元/吨左右。精废差价在1030元附近,对比五月下跌320元。

6月初上海开始有序复工复产,端午节期间外盘大涨,贸易商逢高卖货,但因精废价差缩窄,叠加铜杆订单疲软,铜厂挺价意愿不强,谨慎采购,市场整体成交一般。受6月16日美联储加息影响,从13日开始盘面连跌,最高跌幅差有一万左右。引起市场恐慌看跌情绪凸显,空单数量增多,市场报价较乱,贸易商挺价收货,报价超过部分铜厂。铜价下跌,部分持货商亏损严重,至捂货惜售,市场停滞不前,交投氛围一度低至冰点。

月末沪铜盘面偏弱,铜价持续下滑,市场避险情绪升温,贸易商由之前的捂货惜售转变为不得不及时及时出货止损。反观铜厂方面,期间精废价差倒挂,精铜代替废铜,废铜压价明显,另铜杆利润空间下降,生产方面以能做少做为主。

四、库存方面

6月份LME库存有明显回落,国内则保持着低位水平,不过,从库存变化趋势来看,6月中旬以后去化明显放缓,显示需求不及预期。

LME方面,最近铜库存下降至11.3万吨的低位,LME铜库存从5月18号的18万吨开始下降,铜大部分都流到中国。截止到7月1日,全国库存(包括保税区)为42.02万吨环比增加1.43万吨,其中保税区减少0.96万吨,非保税区增加2.39万吨。

五、行业要闻

1、铜陵有色在互动平台表示,2022年5月份公司硫酸产品的均价约为850元/吨,目前价格为940元/吨左右。公司的冶炼加工费分为长单和现货两种模式。长单的加工费为65/6.5;现货加工费(TCRC)近期平均水平大约维持在80/8.0左右,按美元/人民币汇率6.71折算约3408元/吨。价格受供求关系等诸多因素影响,存在不确定性,个人对下半年硫酸产品和冶炼加工费持乐观态度。

2、外电6月15日消息,专注于智利的大型铜生产商——安托法加斯塔(Antofagasta警告称,该公司2022年的铜产量将处于预测区间66万到69万吨的低端。本月,该公司的Los Pelambres业务受到精矿管道泄漏的影响。安托法加斯塔说维修工作已经开始,管道应在6月底前恢复。在停工期间,加工厂一直以较低的开工率运行,精矿被储存在工厂里。这些精矿将在7月至10月期间利用备用管道转移到港口。

3、近日,江西、广东、广西等多地仍出现大范围暴雨天气,一连数日强降水出现在粤北、桂北及赣南等地区,降水时间超长,降水累积量大。受此影响,作为铜杆市场下游重要组成部分,华南多地线缆企业开工受阻。综合来看,目前华南暴雨对区域整体铜杆消费影响主要集中在粤北、桂北等地,消费占比较大的珠三角地区影响较小;但由于华南线缆企业需求复苏进度本就较为缓慢,叠加铜价持续下行,市场资金受年中影响较为紧张,预计七月份之前华南铜杆成交水平仍将维持疲弱态势。

4、据了解,由于疫情原因,原定于在黄石召开的CSPT小组第二季度总经理会议于线上召开,并敲定三季度的现货铜精矿采购指导加工费为80美元/吨及8.0美分/磅,持平于二季度现货铜精矿采购指导加工费。此外,二季度SMM进口铜精矿指数均价为78.68美元/吨。

5、智利央行表示,世界第一大铜生产国智利5月份的铜出口金额达37.6亿美元,同比下降18.3%。尽管铜出口下降,但是5月份智利依然实现了8.51亿美元的贸易顺差,其中出口增长19.2%,达到92.9亿美元;进口增长25.7%,达到84.4亿美元。

6、外电消息,全球最大的铜生产商 Codelco董事会主席马克西莫·帕切科在圣地亚哥接受路透社采访时表示,公司将调整其战略,以生产更可持续的铜,并满足安第斯国家日益增长的环境需求。该公司希望到2026年将排放量减少三分之二,颗粒物排放量减少 25%,并回收一半以上的工业废物。该公司最近关闭了位于中部海岸饱和工业区的 Ventanas 冶炼厂,该地区曾发生多起与污染相关的健康事件。除了法规之外,智利还面临着持续的水资源危机,原因是历史性的持续干旱持续了十多年,并影响了铜产量。

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责编:戴丽
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