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2022年2月电缆原材料(铜材)月报

2022/03/02 12:55:59 来源:电缆网 分享到:

【电缆网讯】

一、宏观方面

国际方面,

1、美国1月PPI月率录得1%,大幅高于预期的0.5%,环比涨幅为八个月来最大;核心PPI月率则录得0.8%,高于预期的0.5%。分析称,随着通胀的持续和蔓延,企业将面临越来越大的提价压力。

2、欧元区去年第四季度GDP季率修正值录得4.6%,与初值一致,重申了欧元区第四季经济小幅增长。分析称,在受奥密克戎毒株疫情影响的情况下,这可以说是优于预期的表现。

3、当地时间2月21日,俄罗斯总统普京发表全国视频讲话,宣布承认乌东民间武装自称的顿涅茨克人民共和国和卢甘斯克人民共和国为独立国家,并签署相关协议与总统令。

国内方面,

1、央行数据显示,1月末,广义货币(M2)余额243.1万亿元,同比增长9.8%,增速分别比上月末和上年同期高0.8个和0.4个百分点。狭义货币(M1)余额61.39万亿元,同比下降1.9%,剔除春节错时因素影响,M1同比增长约2%。流通中货币(M0)余额10.62万亿元,同比增长18.5%。当月净投放现金1.54万亿元。

2、国家统计局发布了2022年1月份全国CPI(居民消费价格指数)和PPI(工业生产者出厂价格指数)数据。1月份各地居民消费相对稳定,市场供应充足,CPI环比上涨0.4%,同比上涨0.9%;而1月钢铁、煤炭价格的走低带动了工业品价格的整体回落,PPI环比下降0.2%,降幅比上月收窄1.0个百分点;同比上涨9.1%,涨幅比上月回落1.2个百分点。

3、2022年1月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)录得51.4,较上月月回落1.7个百分点,显示服务业活动小幅扩张,但增速放缓至近五个月来最低。2022年1月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)录得49.1,低于上月1.8个百分点,为2020年3月以来最低;财新中国服务业PMI录得回落1.7个百分点至51.4。两大行业PMI双双回落,拖累1月财新中国综合PMI降至50.1,低于上月2.9个百分点,显示经济微弱扩张。

二、行情回顾

2022年2月以来,铜价走势先涨后跌,月内价格冲高后迅速回落,但整体来看价格重心仍处于高位徘徊。以长江现货1#铜为代表,月初1#铜均价为71210元/吨,月内(2月11日)上涨到最高点72600元/吨左右,之后价格迅速大幅下跌,收敛此前大部分涨幅,下半个月基本处于区间内窄幅震荡整理,涨跌幅度有限。截至2月末,长江现货1#铜均价为70940元/吨,较1月末70600元/吨小幅上涨340元/吨,上涨幅度约为0.48%。

宏观方面,统计局数据显示,2021年第四季度,国内GDP同比增长4%,预估3.3%,另外,第四季度国内制造业PMI延续反弹势头,制造业复苏带动市场情绪好转。2022年1月,受国内外假期因素影响,国内官方制造业PMI小幅下降至50.1,财新制造业PMI下降至49.1,回落至50的临界点以下。不过考虑到国内经济稳增长预期不变,一季度国内制造业可能稳定运行,宏观面基本稳定,市场回归产业面,与此相应,有色金属价格可能保持稳定。短期内铜价大概率延续当前区间内震荡走势。

国外方面,疫情已经趋于常态化,欧美经济恢复缓慢,巨大的通胀压力依然存在。据悉,欧洲央行表态暂不考虑加息,另外,美联储3月份加息概率下降至五成左右,对市场情绪影响降低,预计市场不会过早做出方向性选择。国内方面,国家政策托底,经济稳定运行。

市场方面,节后归来,国内仍处于需求淡季,下游终端需求恢复较慢,市场整体成交清淡,除掉季节性因素,需求端来看还是比较乐观的,随着冬奥会的结束并且各地下游逐渐复工,预计消费稳步提升。一方面,国内稳增长预期不变,政策措施有望密集出台,央行降息落地,释放宽货币宽信用的积极信号,发改委明确要抓紧出台实施扩大内需战略政策举措,基建投资超前等,均有利于提振金属需求。另外,短期内奥密克戎对经济的影响减弱,海外经济将迎来一次复苏,叠加国内政策发力,全球经济有望实现共振,需求有望增长,对铜价有一定支撑。

三、废旧市场

月内废铜交易依旧火爆,之前观望的贸易商临近3月1日之前积极出货,交易氛围浓厚。其中临沂金属城货源增多,大多送往湖北,河南,江西等地,也有部分送到铜厂或贸易商处寄存。

3月1日再生税收40号文新政落地实施,现在大部分铜厂建立贸易公司,根据后市的发展来看前期还是以不带票交易为主。废铜在代扣代缴税收的积压成本之后仍有一定的压价空间。

各地市场已经确定提前停收或等待具体操作要求落地;具体来看,临沂金属城、佛山大沥等地集中市场基本处于等待观望阶段,暂未有集中交税或者自营负责的消息传出;铜厂方面,江西上饶多数铜厂公告将在25号之后,废铜及铜杆订单要求提前议价并完成;抚州某大型铜厂在17号以及开始按13%增值税报价,并且后续不带票压价明显;湖北地区过半铜厂已经停止报价收货,在营部分也多有提示上游供货商25号之前点价跟送到;河南地区,巩义铜厂18日消息要求23日前所有订单必须交付完毕,并且近期在满负荷生产,有计划月底停产。

四、库存方面

春季国内进入淡季,国内外铜库存出现明显分化,国内铜库存和保税区库存出现上升,而伦铜库存维持下降趋势。数据显示,2月14日,中国电解铜社会库存19.82万吨,较春节前增9.95万吨;2月24日,国内市场电解铜现货库存21.18万吨,较2月17日增1.11万吨,较2月21日增0.42万吨。

国外方面,疫情扰乱了全球供应链,部分大宗商品的库存都处于历史低位,在一些有色金属出现库存“红灯”之后,市场对铜库存短缺的担忧升温,下游制造商出于拉长备货时间的预期加快补库,令海外铜库存进一步萎缩。截至2月15日,伦铜库存已突破去年的历史性低位,跌落至7万吨。截至2月24日,LME铜库存为74750吨,注销仓单16825吨,COMEX铜库存为72410吨。短期来看,低库存对铜价是利好因素,而随着全球航运紧张和库存滞留的问题得到解决,库存低水位的状况将得以改变,对铜价支撑作用将减弱。

五、行业要闻

1、外媒消息,国际铜研究组织(ICSG)的数据显示,2021年11月底中国保税仓库的铜库存比2020年底减少17.8万吨。

2、最新公布的政府数据显示,智利主要铜矿的产量在1月份下降,主要原因是受到国有矿业巨头Codelco疲软表现的影响。智利国家铜业委员会表示,全球最大的红色金属生产商Codelco的铜产量本月同比下降15%至120,800吨。

3、分析人士表示,乌克兰冲突可能会以不可预测的方式扰乱世界经济前景,加剧通胀压力。矿业公司在丰收收益后现金充裕,他们跨越了微妙的平衡行为,因为它们受益于乌克兰及俄罗斯危机期间大宗商品价格飙升,但也可能面临高通胀,这可能会打击短期需求并减缓增长计划。

4、紫金矿业公布卡莫阿-卡库拉铜矿产能提升计划,在2022年4月二期工程投产的基础上,拟将一期和二期选厂设计产能由原处理矿石量合计760万吨/年提升至920万吨/年,年产铜45万吨以上,成为全球第四大产铜矿山。

5、在一份新报告中,美国银行(BofA)全球研究分析师表示,他们预计,在完成当前一波项目建设后,铜市场将从2025年开始扭转至赤字。

6、对铜厂的卫星监测数据显示,全球铜冶炼活动在2月份下滑,部分原因是中国最大的生产国农历新年假期。然而,在大幅下跌之后,根据大宗商品经纪商Marex和SAVANT(该公司于2019年与Earth-i一起推出的卫星分析服务)的一份声明,中国的活动在3月底反弹。

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责编:戴丽
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