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2021年6月电缆原材料(铜材)月报

2021/07/03 11:22:49 来源:电缆网 分享到:

【电缆网讯】

一、宏观方面

国际方面,

1、美联储经过两天的会议之后,公布最新利率决议。美联储宣布维持基准利率在0%-0.25%区间不变,符合预期。美联储点阵图显示,到2023年底将实现两次加息。声明显示,将超额准备金利率(IOER)从0.1%调整至0.15%。

2、美国6月ISM制造业PMI录得60.6。有分析称,6月份,需求激增推动美国制造业产出再次大幅上升,从而推动商品价格以至少14年从未有过的速度上涨,需要提高产能,改善供应链,以帮助缓解部分通胀压力。

3、美国6月Markit制造业PMI初值录得62.6,续创历史新高;服务业指数降至64.8,但仍接近纪录高位。另外当晚公布的美国第一季度经常帐赤字录得1957亿美元,为2007年第一季度以来新高。

4、欧元区6月制造业PMI终值为63.4,超市场预期的63.1,高于前值63.1,为历史最高水平。欧元区6月调和CPI环比初值0.3%,预期0.2%,前值0.3%。欧元区6月核心调和CPI同比初值0.9%,预期0.9%,前值1%。欧元区6月调和CPI同比1.9%,预期1.9%,前值2%。

国内方面,

1、国家统计局:6月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.9%,较上月微落0.1个百分点,继续位于临界点以上,制造业延续稳定扩张态势。

2、7月1日公布的6月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)录得51.3,较5月回落0.7个百分点,为三个月来最低。供需均放缓,就业改善,通胀压力略减,未来需关注原材料、芯片等短缺对生产的冲击、出口走势,以及通胀是否反复。

3、国家统计局:2021年5月份,全国居民消费价格同比上涨1.3%。其中,城市上涨1.4%,农村上涨1.1%;食品价格上涨0.3%,非食品价格上涨1.6%;消费品价格上涨1.6%,服务价格上涨0.9%。1??—5月平均,全国居民消费价格比去年同期上涨0.4%。

4、国家统计局:5月份,规模以上工业增加值同比实际增长8.8%,比2019年同期增长13.6%,两年平均增长6.6%。从环比看,5月份,规模以上工业增加值比上月增长0.52%。1-5月份,规模以上工业增加值同比增长17.8%,两年平均增长7.0%。

二、行情回顾

本月沪铜高位滑落,后小幅反弹归入震荡区间。受美国经济恢复强劲,美联储鹰派态度预期收紧流动性,美指应声上扬压制铜价,促使沪铜自年度高位区间回落。国内发改委多次发表大宗商品价格问题,国储首轮抛货印证压制行为,目前沪铜仍处消费淡季,基本面价格动力暂缺带来铜价疲软,目前中长期美元流动性收紧基本已为定局,沪铜年度预计已经铸顶。在绿色能源铜需求与铜矿扰动仍存预期情况下,料7月沪铜以区间震荡为主,仍有弱势探底及触底反弹等波动性较大行为。

具体来看,6月18日及往前下跌趋势较为明显,主因国内发改委确认将在月底抛储,持续强化价格调控的力度预期,国外方面随着各项经济数据亮眼,市场对于美联储收紧宽松货币政策的担忧继续升温,具体表现为提前押注非农数据好坏,美元指数反弹以及期铜多头头寸的提前离场,内外共振下铜价情绪面正式转空。而在鲍威尔重新释放鸽派信号后,铜价下半月先进入超跌后的修复性反弹,月底则维持震荡等待新的引导。

基本面来看,CSPT小组6月25日确定三季度TC指导加工费为55美元/吨及5.5美分/磅,对比一季度回升,供应端偏紧局面继续改善,上期所周库存降低1.1万吨,而现货市场消费处于淡季,难以提供大幅反弹动能;因此鉴于流动性收紧风险或早或迟,美元指数有望继续反弹,而短期基本面支撑有限前提下,三季度维持看空预期,沪铜主力6.5万因上半年持续巩固预期支撑较强,操作上下游随用随补,货商需降低日常库存。

市场方面,六月份华东现货铜大跌5560元,升贴水先涨后跌,月底好铜维持在升水150元附近。进入六月,下游尤其线缆企业前期对于原材料的备货意愿较低,现货市场成交维持淡季特征,按需成交仍占主导,仅6月22日盘面止跌回稳时,逢低入市有较明显的增多,但相对长期库存来说仍保持谨慎。进口盈亏方面,美元强势反弹,铜价开始转为内强外弱,进口窗口虽然依旧关闭,但缺口从上个月底的950元/吨,缩窄到现在的接近200元/吨附近。预计七月随着汇市波动,窗口有望重新打开。

三、废旧市场

6月沪铜上中旬一路大跌,到下旬开始企稳震荡,目前沪铜主力2108合约落于68260元/吨。现货铜与5月底相比暴跌5300元/吨,废铜大跌4100元/吨。精废差下跌1000元/的,目前精废差价在1300元/吨左右。

本月受美联储鹰派言论影响,加息预期提前叠加国内强控大宗商品价格政策双重影响,铜价大跳水,且基本面也处于消费淡季,铜价大跌后反弹乏力。近日天气炎热再加上农忙因素,本身废铜供应属于淡季,货源紧缺,再加上市场内小户待价而沽,导致交投异常清淡,中大型贸易商收货较难。

本月中上旬精废价差已经缩窄到非常低的位置,市场压价明显,下游铜厂及中间商,跟涨意愿都不高。另外据江西铜厂负责人反馈,本月铜厂对外报价基础上多数都有议价空间,至下旬行情稳定下来,压价情况有些改善。根据厂家情况不同和对后市预期不同,本月铜企调价以及停收现象比较频繁。且了解到,因铜价相对来说一直处于高位,但成品加工费未变,损耗成本增加,下游利润变薄,均在摸索更多控制成本以及节能的方法。环保方面,北方因环保督查,河北及周边多家铜杆及线缆企业要求月底停产至7月3号。河北、河南及周边地区,收料收到限制,但仍可正常订货。

四、走势预测

目前传统旺季或将逐渐过去,不过部分由于此前价格高企而被压抑的需求也可能会被延后,倘若价格出现较大幅度回落,则需求将会显现。但又由于目前美元的走强以及去库的放缓,铜价上方同样存在压力,故此在这样的情形下,铜价维持震荡格局的概率相对较大。未来关注淡季消费情况,如若超预期,则可能迎来更大反弹,当前铜价维持震荡阶段,等待进一步的信号明确。

五、行业要闻

1、瑞银(UBS)预计2021年全球铜需求将增长4.9%,2022年将增长4.4%,而今年新项目的供应预计不会大幅增长。因此瑞银预计今年精炼铜供应仅增加1.4%,2022年增加5.1%,这意味着今年铜市的供应缺口达到603,000吨,相当于年需求的2.4%;2022年的缺口将达到461,000吨,相当于年需求的1.8%。

2、7月1日,紫金矿业发布2021年半年度业绩预告:预计2021年1-6月实现归属于上市公司股东的净利润为62亿元到66亿元,同比增长156.09%到172.61%。

3、惠誉解决方案公司国家风险和行业研究团队(FSCRIR)的数据显示,2021年全球铜矿产量预计同比提高7.8%,因为大量新项目上线,以及去年基数效应较低,因为新冠疫情封锁导致去年产量下降。FSCRIR称,在铜价上涨和需求增长的支持下,今年投产的新项目将在未来几年里生产强劲。

4、紫金矿业全资子公司塞尔维亚紫金矿业已获得塞尔维亚政府的许可,可以在该国东部的Timok项目的一部分Cukaru Peki铜金矿开展采矿活动。据报道,该国矿业部表示,一旦该矿开始运营,塞尔维亚将成为欧洲第二大铜生产国。

5、据悉,2020年,全球生产的铜有10.7%来自秘鲁,此外10.8%的锌、11.4%的银以及10.9%的钼亦来自秘鲁。去年全球铜产量为2014万公吨,秘鲁铜产量为215万公吨;全球锌产量为1231万公吨,秘鲁锌产量为133万公吨;全球银产量为23827公吨,秘鲁银产量为2727公吨;全球钼产量为294585公吨,秘鲁钼产量为32185公吨。就储量而言,秘鲁银储量继续居全球之首,占18.1%,达910亿公吨;铜储量居全球第二,占10.6%,达920亿公吨;金储量居全球第五,占5.1%,达2700公吨;锌储量亦居全球第五,占8%,达2万公吨。

6、ICSG:2021年1-3月世界铜矿累计产量增长3.7%,其中精矿产量增长5.5%。世界第二大铜矿生产国秘鲁的产量增长了3%,主要是因为2021年3月的产量比2020年3月疫情影响下的生产水平增长18%,但是2021年1-3月的累计产量仍比2019年1-3月的累计产量减少10%。由于铜矿需求的扩大,刚果民主共和国、蒙古、巴拿马和俄罗斯表现出强劲的铜矿供应增长。 

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责编:戴丽
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