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2020年5月电缆原材料(铜材)月报

2020/06/22 16:11:49 来源:电缆网 分享到:

【电缆网讯】

一、宏观方面

国内方面,

1、4月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)录得44.4,较3月回升1.4个百分点,但仍处于收缩区间,显示服务业产出继续下滑,下行速度放缓。

2、海关总署数据显示,4月中国外贸进出口总值2.5万亿元,同比微降0.7%,降幅进一步收窄。当月出口1.41万亿元,增长8.2%,释放稳外贸积极信号,此前今年一季度同比出现两位数下滑。

3、中国4月CPI同比 3.3%,预期3.7%,前值4.3%。中国4月PPI同比 -3.1%,预期-2.5%,前值-1.5%。受疫情和国际大宗商品价格持续下降等因素影响,国内工业品价格继续走低。

4、国家统计局数据显示,2020年1-4月份全国规模以上工业企业利润同比下降27.4%,降幅比1—3月份收窄9.3个百分点。4月份工业企业利润降幅大幅收窄,但是1-4月份累计看,工业利润降幅依然明显,企业盈利形势仍不容乐观。

5、统计局消息,4月份,复工复产继续推进、相关扶持政策效果持续显现,汽车、专用设备、电气机械、电子等行业市场需求明显好转,订单量逐步增加,利润明显回暖。

国际方面,

1、欧元区第一季度季调后GDP季率实际公布-3.8%,预期-3.8%,前值0.1%;年率实际公布-3.3%,预期-3.4%,前值1%。录得25年来最低水平,疫情冲击下欧元区经济一片惨淡。

2、美国4月ADP就业人数减少2023.6万人,远超此前最低纪录的-70.8万人,创下史上最大降幅。尽管数据创纪录,但2000多万的结果却处于预期之内。

3、欧元区5月制造业PMI初值39.5,预期38,前值33.4。专家称,欧元区5月企业活动进一步下滑,但调查数据至少带来了令人宽慰的迹象,显示经济下滑可能在4月触底。

4、美国劳工部周四公布的数据显示,上周首次申请失业金人数为243.8万人,连续七周下滑。但疫情对影响依然较大,最近九周,美国总共约有3860万人申请失业救济。

5、美国商务部数据显示,一季度实际GDP年化季率修正值下降5%,降幅大于初值的下滑4.8%,是国际金融危机最严重时期以来最大季度降幅。

二、行情回顾

本月铜市维持V型反弹,但整体反弹幅度不及上月,月内一度陷入高位震荡态势。本月沪铜延续反弹,月度涨幅千元左右。4月国内工业情况持续修复,制造业PMI数据维持于荣枯线以上,工业利润跌幅收窄,但值得注意的是工业需求仍落后于生产,企业库存略增,整体工业利润仍有27%的同比下滑,叠加近期国内人大会议落幕,经济温和提振与长周期提振成为重点,强刺激略差的情况下铜市仍有强势反弹,或为当前沪铜已提前反应预期经济回暖,随预期逐步变现的情况下或有短线级冲高,但中长期动力将有缩减。

市场方面,本月现货铜涨1100元,升贴水先调后涨,现好铜升水维持在180元附近。月初国内货源减少,不过由于进口铜的流入,湿法铜品类明显变多,升水难有上抬空间;月中,当月合约换月期间,由于价差因素,好铜一度转贴水;在5月下旬再度重归高升水,不过在高价位与高升水影响下,市场成交逐渐下滑,下游消费呈趋弱态势。进口盈亏方面,本月窗口打开,最高接近500元/吨。中美紧张关系再度升温,人民币贬值幅度大,尤其在月底,铜价内强外弱现象突出。

宏观方面,国内人大会议召开,不过此次并未制定GDP目标,市场提前押注,沪铜最高上探至4.45万附近;潜在偏空因素在于,近期中美紧张关系升温,包括华为事件、美方制裁33家中国企业,以及涉及香港问题等。

目前美国疫情仍有延续,欧洲地区已逐步开启经济重启,中美贸易摩擦升温的情况下不确定性仍存,短期铜市趋势不显,下月沪铜或将维持高位震荡态势,建议持续关注上期所显性库存流出情况,当前整体库存已接近近年低位,关注后续流出情况判断铜市回暖预期是否已完全释放完毕。

三、废旧市场

福州小炉子开工生产,紫铜原料抬价收购,当地价格赶超泉州南安以及部分铜厂;5月18日固废中心公示了今年第7批限制进口类申请明细表,其中本次废铜审批额度共计10423吨;据华东地区现货商反馈,3、4月份畅销的低价位电解铜,多数已投入生产,生产边料流出将增多,或缓解当前货源紧张局面;近期出口订单差,铜棒企业开工下行,加上本身已经转入传统消费淡季,下游需求明显减弱。4月份全国光亮杆企业产能利用率约43%,同比3月份上升13个百分点,5月份仍有好转。南北厂家原料采购价差缩窄,加价现象明显减少。

佛山本月亮铜价格运行区间在39700-40500元/吨。5月铜价延续涨势,盘面临近年后开盘位置,市场对于后市看涨心态减弱,且不少已经达到心理价位,年前年后库存继续流出,其中以加工铜米厂家较为明显,月底无锡、安徽、广东等地皆有加快清库的意愿。

四、走势预测

进入五月,欧美重启经济提上日程,全球公共卫生事件对短期铜价影响进一步减弱。原油方面,欧佩克减产协议正式实施,投资者对于供应严重过剩担忧明显缓解,美原油5月暴涨约73%,利好大宗商品信心回暖,对铜价有联动作用。基本面,国内库存加速去化,上期所库存在原先高基础的前提下,降至往年同期水平,保税区库存亦降至去年11月份以来低位;同时加工费TC维持在低位,为铜价提供反弹动能。目前中长期背离趋势仍存,市场在畏高的情绪下持续推动,中期工业需求疲软难改短期实际需求增加,短期或仍有强势表现。

五、行业要闻

1、秘鲁采矿行业官员透露,秘鲁已有约22家大型采矿公司准备在数日内逐步复产,由于隔疫隔离措施,当前秘鲁矿业活动仅为正常水平的35-40%,预计在一个月内升至80%。

2、自由港迈克墨伦公司(Freeport-McMoRan Inc)一发言人表示,“计划重新评估”新墨西哥州一铜矿的运营,该矿因新冠肺炎疫情暂时关闭。该公司上个月表示,将削减13亿美元的预算,因新冠病毒传播导致铜价重挫。

3、据消息,赞比亚暂时关闭与坦桑尼亚的边境口岸,通过坦首都达累斯萨拉姆(Dar es Salaam)发运的铜出口业务被迫延迟。

4、5月12日,中国有色集团出资企业大冶有色金属控股集团有限公司40万吨高纯阴极铜清洁生产项目正式开工,标志着中国有色集团国内阴极铜产能向百万吨级迈出实质性步伐。

5、智利安托法加斯塔公司(Antofagasta)表示,尽管疫情导致智利采取限制举措,暂时减少了工人数量,但该公司仍设法将其产量维持在正常水平。预计今年精炼铜市场将出现供应过剩,但形势依然动荡。

6、世界金属统计局(WBMS)最新月报显示,2020年1-3月,全球铜市供应过剩18.8万吨,2019年全年为短缺26.8万吨。1-3月期间,可报告库存较2019年12月底高31.6万吨。

7、IWCC称,预计今年对铜金属的需求将下降5.4%,金属铜广泛用于建筑业以及在电动汽车领域中,但该行业机构认为,需求可能会在2021年反弹4.4%。预计今年精炼铜产量为2291万吨,而需求量为2262.5万吨。预计2021年的产量将攀升至2430万吨,需求量为2326.5万吨。在世界上最大的金属消费国中国,今年精炼铜需求将下滑2.8%,至1187万吨。根据IWCC的数据,2021年需求将增长2.6%,至2021年的1217.5万吨。

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责编:戴丽
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