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2020年3月电缆原材料(铜材)月报

2020/04/06 14:43:42 来源:电缆网 分享到:

【电缆网讯】

一、宏观方面

国内方面,

1、国家统计局数据显示,2020年1-2月份规模以上工业增加值同比实际下降13.5%,采矿业增加值同比下降6.5%,制造业下降15.7%。工业生产受疫情影响明显下降,2月中下旬以来,企业开工复产明显加快,工业生产加快恢复。

2、国家统计局数据显示,2020年1-2月份全国固定资产投资(不含农户)同比下降24.5%,基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比下降30.3%。疫情对固定资产投资冲击明显,投资随复工复产有望企稳向好。

3、据商务部介绍,1-2月,受春节因素特别是疫情影响,中国进出口总额为4.12万亿元,下降9.6%。其中,出口2.04万亿元,下降15.9%;进口2.08万亿元,下降2.4%。尽管整体运行承压,但我国外贸潜力大、竞争力强,企业的创新意识和开拓市场能力都很强,呈现出一些亮点。

4、国家统计局数据显示,2020年1-2月份全国规模以上工业企业利润下降38.3%。今年以来,突发新冠肺炎疫情对工业企业生产经营形成严重冲击,工业企业利润明显下降。工业生产销售显著下降,成本费用上升挤压利润空间,工业品价格下降,绝大多数行业利润下降。

国际方面,

1、美联储将联邦基金利率目标区间下调50个基点到1%至1.25%的水平,这是美联储今年以来首次降息。以期保护当前美国有史以来持续时间最长的经济扩张周期,以免其受到疫情蔓延的冲击。

2、美联储宣布与澳大利亚储备银行等9家央行建立临时美元流动性互换协议,以缓解全球美元融资市场面临的压力。此前美联储已于15日宣布与加拿大央行、英国央行、日本央行、欧洲央行、瑞士央行通过现有的美元流动性互换协议采取协调行动,为全球市场提供更多流动性支持。

3、美国劳工部3月26日公布的数据显示,受新冠肺炎疫情在美国蔓延影响,美国近日首次申请失业救济人数飙升至328.3万,比前一周修正后的数字大幅增加了300.1万,创历史新高,表明美国经济和就业形势急剧恶化。

4、欧元区3月制造业PMI初值:44.8;预期:39;前值:49.2。欧元区3月综合PMI初值为历史新低。IHS Markit预计,欧元区将在二季度迈入衰退,国际金融协会(IIF)将欧元区2020年的经济增速从预期1.2%下调为负,为-4.7%。

二、行情回顾

受境外疫情进入爆发期影响,3月铜价大跌幅度近12%。月初开始,各国央行推出降息,美联储两次紧急降息调至零利率,应对公共卫生事件影响,而市场并不买账,疑惑美联储“弹药出尽”却无法企稳经济,投资者抛售股票类投资性产品,积极换现,避险资产黄金也一路下行,“现金为王”的时代悄然来临,美股接连触发四次熔断。不过美联储推出无限QE(量化宽松)政策,利用美元的国际货币地位,无限印钞刺激市场流动性,以及2万亿刺激计划等堪称“王炸”救市,市场流动性恐慌明显得到缓解,铜价也应声反弹。不过境外疫情也正式进入爆发期,工厂、服务业陆续停业,实体经济以及全球贸易受到冲击,经济衰退风险激增,都对中期铜价反弹形成较大的掣肘,铜价初显企稳回升势头但反弹空间仍难大幅打开。

市场方面,本月现货铜跌5240元,升贴水逐渐回升。月初好铜贴水80元,市场成交有一定的好转。而后随着行情一路下行,月中旬市场畏跌情绪不断加重,好铜仅维持升水30附近,到了18日、19日期盘两度跌停,现货市场陷入驻足,几无报价,一片冷清。月底,行情企稳,市场成交明显好转,进口湿法铜流动较少,下游谨慎刚需为主,贸易商抄底意愿增加,持货商维持挺价,上抬好铜升水至130元附近。

进口盈亏方面,本月窗口接近打开,缺口缩窄至60元/吨附近。受避险资金推动,美元收到青睐,汇市波幅加剧。虽然窗口接近打开,但据富宝了解,疫情对进出口贸易影响较大,市场进口货源流通较少。

三、废旧市场

突如其来的疫情,除了影响企业的开工节奏,更使废铜商家猝不及防被套牢,只好坚持捂货等待行情好转,同时除有订单外,不敢随意收货,因此2-3月国产废铜供应稀少。进口端亦不如人意,海关数据显示,2020年1-2月中国废铜进口量为119520实物吨,去年同期共进口241522实物吨,同比骤降50.5%。

3月末铜价回升幅度尚可,有废铜商家为缓解资金周转压力,或在铜价走势不明下,做些快进快出贸易以规避风险,这部分量还是偏少,据某大型回收企业表示,3月贸易量约正常时期的1/3左右。此外马来西亚行动管制令延期至4月中旬,目前废铜拆解冶炼、出口均维持停止状态,估计3-4月进口量不会很乐观。

截止目前相当部分企业没复产,因缺乏利润空间或原料难得到保证。废铜杆、铜板带箔等企业无奈下有掺合电解铜进行生产,预期3、4月份的开工率应会增加,但不会有太大改善。近期有商家已入场积压部分废铜、找不到货源的甚至囤些电解铜,情绪上已有反转,若铜价能企稳维持回升趋势,废铜行业应继续向好。

四、走势预测

境外疫情进入爆发期,流动性恐慌造成欧美股市重创,原油战争增加市场对需求前景的担忧,铜价三度跌停最低下探3.53万为16年2月份以来新低,月度跌幅近12%。大规模降息反推市场恐慌情绪,美联储无限量QE“王炸”救市,美股经历四次熔断之后终企稳,铜价暂获喘息,短期保持企稳势头。而当前境外疫情持续扩散,美国失业金申请人数超300万,欧美工厂、服务业停业不断增多,全球贸易亦受到明显冲击,经济衰退风险激增,中期铜价难言乐观。目前国内企业有序复工,上期所库存下降,对沪铜支撑明显,下月铜价料托底震荡,伦铜4600-5100美元,沪铜3.75-4.1万。

五、行业要闻

1、日前,西部矿业旗下青海铜业不可抗力申请已获得贸促会的批准。据了解,青海铜业此次申请,主因疫情影响,部分进口铜原料被滞留港口时间较长所致。

2、日本矿商住友金属矿业周三称,根据新的长期愿景,该公司计划到2023年通过持股将铜年产量提高至30万吨。去年11月是预测截至3月31日的当前财产产量为25万吨。

3、自由港(Freeport-McMoRan)宣布,计划将铜和黄金的销量提高30-40%,且铜业务的单位净现金成本将减少25%至1.3美元/磅,到2021年,公司现金流将至少为2019年的两倍。强调称,自从疫情发生以来,供应链以及货物运输并未受到显著影响。

4、五矿集团(MMG Ltd)表示,旗下位于秘鲁的Las Bambas铜矿运作已经暂时减缓,因此前秘鲁为抗击疫情而宣布进入国家紧急状态。Las Bambas铜矿的精矿运输以及关键供应将大幅受限,但并称位于澳大利亚和刚果民主共和国的运作仍然正常进行。

5、智利国家铜业公司(codelco)称将削减运作,以遵守政府为遏制冠状病毒传播而宣布的紧急状态,并称,尽管疫情仍在该国扩散,但该公司的铜销售和发运尚未受到影响。

6、印度决定将全国禁闭三周以遏制冠状病毒的蔓延,这一决定的余波正在该国金属行业产生影响,最大的铜生产商和第二大铝生产商Hindalco Industries Ltd.表示,将根据政府指令关闭或缩减业务规模。

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责编:戴丽
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