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铜价短期有所反弹 短线不宜追多

2020/03/30 13:40:46 来源:电缆网 分享到:

【电缆网讯】上周五铜价偏强震荡,主力合约运行于39000附近。美元流动性危机缓解后,抛售引发暴跌的风险暂缓,各国货币和财政刺激政策短期稳定市场,但海外疫情拐点未现,经济的衰退预期将为市场重新定价,短期铜价仍难有趋势性上行,短线反弹不宜追多,期货单边暂时观望,期权考虑卖出宽跨式策略做空波动率,另外市场对于增值税下调的预期升温,关注正套机会。

消息方面,虽然美联储通过降息、无限量QE等手段向市场提供流动性,G7财长也联合声明承诺不惜一切代价稳定经济,但造成流动性紧张的源头(疫情)未得到有效遏制,流动性挤兑和通缩预期就不可能停止。政策的强力实施只会加大铜价的波动和节奏,但不会改变铜价向下的趋势。

行业要闻:

1、智利国家铜业公司(Codelco)发布的最新年报称,2019年铜产量同比减少5.3%,自有矿山产量为159万吨,利润较上年减少17%至13.4亿美元,直接现金成本增长1.8%。利润下降主要是因毛利润下滑、铜价下跌、铜和钼现货销售减少以及关联投资获利疲软。Codelco在声明中称, 糟糕的业绩令Codelco陷入困境,因新冠肺炎疫情的影响开始在智利显现。疫情迫使本周稍早Codelco搁置一项耗时10年,价值400亿美元提振衰老矿山产量的计划。

2、赞比亚财政部长Bwalya Ng'andu周五表示,在全球新冠病毒大流行的背景下,该国将暂停对矿物精矿征收进口税,并暂停对进口零部件征收增值税,以支持经济发展。这一非洲第二大铜生产国还将其2020年的经济增长预期从此前的3.2%下调至2%。

3、据外媒26日消息,南非的主要出口码头将从周四午夜起关闭矿产出口,届时全国将开始对冠状病毒进行为期21天的封锁,从而中断连接主要产铜国赞比亚与亚洲消费者的铜供应链。赞比亚铜矿带的矿商通常通过陆路将铜运往南非的港口,这些港口的铜主要出口到中国。中国是全球最大的铜消费国。"所有散货码头(矿产品)将关闭," Transnet港口码头的一份声明称。路透社联系了Transnet港口终端公司,但该公司没有立即证实矿产将不会出口。

铜价短期有所反弹,但下跌的趋势没有改变。年初以来,铜价跌幅已经超过20%,进入技术性的熊市。在海外疫情恶化的主驱动逻辑持续发酵的主导下,铜价中期向下的驱动依然明显,预计后期还存在较大的下跌空间。

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责编:戴丽
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