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低库存逻辑或再现 铝价仍具备上行空间

2021/03/08 09:38:48 来源:电缆网 分享到:

【电缆网讯】上周铝价继续受期货市场影响,创出近年新高之后剧烈波动。伦铝中期涨势延续,触及上方阻力后继续剧烈波动。沪铝涨势保持,一度创出5年新高,随后受阻小幅回落剧烈波动。

宏观方面,当前市场对于宏观情绪过度敏感,宏观情绪氛围持续蔓延。国内方面,前期内蒙减产消息引发关注,加之多头资金入场暴力拉动铝价攀升;后期美债收益率回升拉低全球股市表现,叠加沪镍强跌重压,有色板块全线走低,铝相对抗跌。

基本面方面,铝社会库存仍处于累库周期,周内累库9.1万吨达到117.3万吨。下游铝棒库存26.32万吨,较上一周小幅减少0.09万吨。前期高位铝价未能成功在加工费上有所反馈,铝棒等加工费下降30-50元/吨,铝合金等成品端价格维稳,下游加工企业持续承受高压,现货市场成交量冷清。至3月2日铝价部分回落至16900元/吨,下游少量企业抄底心态进场采购,成交集中在华东地区,现货市场总体接货仍未见好转。后期基本面的关键,一是铝锭和铝棒等统计库存累库变化;二是铝价的上涨能否顺利往终端传导,需求预期落地情况。

库存方面,国内外两大交易所库存相悖,沪铝库存持续走高但涨幅有所缩窄,伦铝库存持续下滑。现货市场,氧化铝价格本周下调10-30元/吨,煤电成本小幅上行,电解铝利润增至3000-5000元/吨,铝价高企下利润缩水空间不大。

目前旺季需求预期较好,库存将重回去化,低库存的逻辑或再现,铝仍具备上行空间。中短期来看价格或维系高位宽幅震荡运行,不排除阶段性回调。

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责编:戴丽
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